上證報資訊獲悉，受市場庫存偏低和下游開工回升推動，鈦白粉迎來年內第三次漲價潮。行業龍頭四川龍蟒7日宣布，旗下產品全線漲價每噸300元，2016年以來已累計調漲900元/噸，漲幅近9%。在龍頭企業的示范效應下，其他企業也將陸續跟漲。

    鈦白粉行業的持續提價，除了傳統季節性因素外，供給側改革帶來的產能整合是其關鍵因素。數據顯示，在環保壓力推動下，近年來退出的落后產能達30萬至40萬噸，約占行業總產能的10%。另外，海外市場也在縮減產能，2015年全年海外鈦白粉企業關停產能41萬噸，其中，亨斯曼宣布關停其10萬噸產能裝置，科慕關停15萬噸產能生產裝置。鈦白粉國際巨頭已宣布自2016年1月1日起，旗下產品在全球范圍內漲價5%。

   從行業基本面來看，2015年我國鈦白粉產能352 萬噸，鈦白粉行業開工率67%。由于產能過剩較多，近年來鈦白粉市場持續低迷。2015年底鈦白粉價格已經跌到歷史低位，部分型號品種低于1萬元/噸，不少企業成本與價格倒掛，處于虧損狀態。目前金紅石型鈦白粉含稅出廠價格在9500元至11000元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價格在8300元至10500元/噸。鈦白粉企業廠家出貨較好，庫存偏低。同時，行業的集中度也在加速提升，佰利聯[2.74% 資金 研報](002601,股吧)在2015年公告稱，擬收購行業龍頭四川龍蟒，完成后將成為國內巨頭，市場占有率近15%。

    供給側改革作為今年政府工作重點，在專項資金配套和各地政策配合下，已步入實質性階段。機構認為，GDP目標實施區間調控，M2增速和財政赤字率提升，均為供給側改革營造良好環境。

化工行業作為供給側改革的重點，可操作空間更大。由于房地產回暖和外貿走貨較好，自2015年四季度以來，鈦白粉市場需求開始增加。同時，出口市場也在好轉，1月份鈦白粉出口量為5.2萬噸，同比增長8%。機構預計，此輪鈦白粉漲價周期，有望漲價2000元/噸左右，累計上升空間近20%。

    公司方面，佰利聯主營金紅石型鈦白粉，總產能近26萬噸，在完成收購四川龍蟒后，累計產能上升至56萬噸，居國內第一、 世界第四，擁有極強的國內產品定價自主權和行業話語權。另外，公司還具備鈦礦-鈦渣- 鈦白粉全產業鏈優勢，成本優勢顯著。2015年公司凈利同比增長76.5%，年報分配方案為每10股轉增25股。中核鈦白[3.52% 資金 研報](002145,股吧)產能為20萬噸，公司2015年啟動收購超過2億元鈦白粉資產，后因價格和利潤承諾等條款未達成一致被終止，后續存在外延式擴張預期。公司2015年分配方案為，每10股轉增20股，員工持股計劃均價為15.16元