2016年6月23日英國民眾公投決定英國脫離歐盟。英國脫歐對(duì)英國的“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”企業(yè)及同英國存在貿(mào)易往來的跨國企業(yè)會(huì)產(chǎn)生哪些潛在影響?本報(bào)告概述了可能受影響的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

雖然公投結(jié)果已決定英國將退出歐盟,但這并不會(huì)立即改變英國同歐盟或世界其他地區(qū)的關(guān)系:根據(jù)《里斯本條約》第50條規(guī)定,英國有兩年時(shí)間協(xié)商退出歐盟的具體條款。但英國也可能尋求其他脫歐流程或其他時(shí)間表。此前也有傳言聲稱,英國將加速某些政策的改變,例如及早實(shí)施移民限制。本次脫歐公投以及相關(guān)不確定因素已然在金融市場(chǎng)引起即時(shí)反應(yīng),并將在“英國脫歐之路”明朗之前持續(xù)影響各類商業(yè)決策。

企業(yè)不但需要應(yīng)對(duì)英國脫歐帶來的即時(shí)影響,同時(shí)還需要了解英國脫歐可能對(duì)企業(yè)經(jīng)營帶來的中長期影響,從而制定應(yīng)對(duì)方案。本報(bào)告探討了英國脫歐對(duì)金融服務(wù)業(yè)之外的其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)生的若干問題。本報(bào)告并無意包羅所有相關(guān)問題;如需進(jìn)一步信息,敬請(qǐng)閱讀本報(bào)告最后一頁的“后續(xù)信息和建議”。

英國正式脫離歐盟時(shí)(下稱“英國脫歐”),大概有五種作為替代其歐盟成員國身份的方案。英國可以考慮挪威模式,即留在歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)(EEA)及歐洲自由貿(mào)易區(qū)(EFTA)內(nèi);或參考瑞士模式同歐洲國家簽訂一系列雙邊協(xié)議;或效仿土耳其模式加入歐盟關(guān)稅同盟。但我們認(rèn)為英國不太可能模仿前三種模式。第四種模式也是最為可能的方案,是英國嘗試與歐盟談判并達(dá)成全面深入的自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)。但如果這一方案未能實(shí)現(xiàn),英國同歐洲的關(guān)系將恢復(fù)到世界貿(mào)易組織規(guī)則設(shè)定的框架內(nèi)(雖然在此情況下具體的貿(mào)易條款仍然需要重新協(xié)商)。

一、融資

英國脫歐的公投結(jié)果已對(duì)企業(yè)財(cái)管帶來了一系列需要注意的短期現(xiàn)實(shí)問題,同時(shí)還將產(chǎn)生潛在的長期影響。許多企業(yè)已經(jīng)在努力應(yīng)對(duì)外匯匯率波動(dòng)的影響,尤其是那些收入計(jì)價(jià)幣種和借款/負(fù)債計(jì)價(jià)幣種并不相同的企業(yè)。有擔(dān)保貨幣對(duì)沖安排的企業(yè)可能會(huì)被要求追加保證金,以覆蓋“逐日盯市”(mark-to-market)的風(fēng)險(xiǎn)敞口,這可能將同時(shí)耗竭企業(yè)的現(xiàn)有授信額度。

在公投進(jìn)行前,我們?cè)龅侥承┙灰准{入了涉及英國脫歐的具體條款,但這并非普遍情況。眾多企業(yè)的財(cái)務(wù)年度或半年度截止于6月30日,因此可能需要在6月30日對(duì)各類財(cái)務(wù)承諾進(jìn)行測(cè)試。企業(yè)需要核實(shí)財(cái)務(wù)承諾測(cè)試時(shí)使用的借款外匯幣種的匯率基準(zhǔn)(雖然大部分會(huì)采用相關(guān)期間的平均值進(jìn)行測(cè)試,從而能平滑波動(dòng),有些可能確實(shí)采用了即期匯率)。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮其短期至中期需求。英鎊貶值可能反過來影響利率以及英國的主權(quán)信用評(píng)級(jí),從而間接影響企業(yè)信用評(píng)級(jí)。市場(chǎng)波動(dòng)可能對(duì)流動(dòng)性造成影響。

長期影響將取決于歐盟和英國之間對(duì)于金融服務(wù)行業(yè)監(jiān)管的演進(jìn)。

二、稅務(wù)

英國脫歐會(huì)產(chǎn)生潛在但深遠(yuǎn)的稅務(wù)影響。多年以來,英國和歐洲大陸的業(yè)務(wù)依賴于商品和服務(wù)的自由流動(dòng)以及商業(yè)實(shí)體的自由設(shè)立。自英國脫歐之時(shí)起,這些將不復(fù)存在。我們估計(jì),即便英國和歐盟簽訂自由貿(mào)易協(xié)定,也無法恢復(fù)到此前水平。因此,企業(yè)可能需要著手考慮,現(xiàn)有的集團(tuán)架構(gòu)及稅務(wù)籌劃在多大程度上依賴歐盟法律。例如,盡管除英國外的幾乎所有其他歐盟成員國均對(duì)股息征收預(yù)提稅,歐盟法律規(guī)定子公司向母公司分派的股息免于繳納預(yù)提稅。英國脫歐后,免稅待遇很可能將不復(fù)存在。盡管英國同若干其他歐盟成員國簽訂有避免雙重征稅的協(xié)定,能降低預(yù)提稅稅率,但全額免征預(yù)提稅的協(xié)定很少。因此,如果集團(tuán)企業(yè)的總部位于英國但在歐洲大陸設(shè)有子公司,派發(fā)的股息可能需要繳納10%(一般而言)的預(yù)提稅;而這是一項(xiàng)絕對(duì)成本,而并非僅僅是現(xiàn)金流成本。對(duì)于某些集團(tuán)公司而言,利息和特許權(quán)使用費(fèi)也需要繳納預(yù)提稅。

集團(tuán)企業(yè)如果將面臨顯著的額外稅務(wù)成本,可能需要考慮重組,甚至考慮進(jìn)行“稅收倒置”重組,以將集團(tuán)總部所在地遷出英國。

三、供應(yīng)鏈/出口

英國脫歐時(shí),出口將面臨關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘,推高英國從歐盟進(jìn)口商品的價(jià)格,并增加英國向歐洲出口商品的實(shí)際成本。我們預(yù)計(jì)英國將嘗試同歐盟談判并同歐盟約定相關(guān)優(yōu)惠,但這些可能無法(或者至少無法完全)在英國脫歐前到位。

歐盟同非歐盟國家簽訂有五十三項(xiàng)貿(mào)易協(xié)定,英國作為歐盟成員國也是相關(guān)協(xié)定的締約國。英國脫歐后,無法確定這些貿(mào)易協(xié)定是否仍然持續(xù)。英國和協(xié)議對(duì)方可能約定修訂協(xié)議,或者必須談判新協(xié)議,或者重新退回世界貿(mào)易組織框架下的權(quán)利地位。貿(mào)易協(xié)議的談判可能會(huì)曠日持久。企業(yè)需要考慮這一情況對(duì)業(yè)務(wù)的影響(尤其是對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈的影響),并且從企業(yè)業(yè)務(wù)的角度考慮自由貿(mào)易協(xié)定需要涵蓋哪些內(nèi)容,并同其所在國政府溝通。企業(yè)可以討論通過行業(yè)或貿(mào)易協(xié)會(huì)組團(tuán)的方式展開游說。此外,集團(tuán)企業(yè)需要考慮重組供應(yīng)鏈,甚至重組集團(tuán)架構(gòu),以盡可能減少關(guān)稅的整體影響。

四、商業(yè)合同

企業(yè)需要考慮英國脫歐是否會(huì)對(duì)企業(yè)簽訂的合同中任何條款造成影響,例如涉及非法性、市場(chǎng)干擾以及重大不利變更等條款。企業(yè)需要審查商業(yè)合同是否考慮到現(xiàn)有立法制度(例如長期外包協(xié)議,如果其定價(jià)所反映的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)需要考慮影響歐盟區(qū)域的現(xiàn)行雇傭法律或限制性承諾)。

五、雇員

大量歐盟成員國公民在英國各個(gè)行業(yè)就業(yè),同時(shí)也有大量英國公民在歐盟各成員國就業(yè)。英國同歐盟簽訂的任何脫歐協(xié)議中需要解決上述人員繼續(xù)就業(yè)的權(quán)利問題。就此而言,有可能針對(duì)這些從業(yè)人員引入“不追溯既往”的制度,允許其繼續(xù)就業(yè)。此外,一旦英國脫歐,人員出入境流動(dòng)方面會(huì)有新的安排。企業(yè)需要考慮公司內(nèi)可能受影響的人員。

英國雇傭法律中很大部分源于歐盟法律,包括產(chǎn)假和陪產(chǎn)假、勞務(wù)派遣員工的權(quán)利以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓時(shí)員工保護(hù)的相關(guān)法律規(guī)定。如果英國脫歐,在英國政府決定修改這些法律之前,這些法律仍將繼續(xù)有效。

六、監(jiān)管

歐盟法律為眾多監(jiān)管制度提供了一個(gè)框架,例如產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、許可框架和公共采購規(guī)定。大部分歐盟規(guī)定是通過出臺(tái)相應(yīng)英國法律的方式在英國得以實(shí)施;英國脫歐后,這些歐盟規(guī)定可能在初期將繼續(xù)適用,但長期來看可能會(huì)變化。而那些在英國直接適用的歐盟法律法規(guī)將需要被替代。公投之后,英國各政府部門將需要擬定所需進(jìn)行的法律變更并公開征詢意見。這可能需要?jiǎng)佑谜畠?nèi)部大量資源,從而令其無暇顧及企業(yè)和消費(fèi)者面臨的其他眾多問題。企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮哪些監(jiān)管對(duì)業(yè)務(wù)而言特別重要,以及企業(yè)是否已做好準(zhǔn)備來理解這些征詢意見并提出建議。

企業(yè)需要考慮其是否可以僅憑英國相關(guān)許可證就可以在歐洲市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)。金融服務(wù)行業(yè)無疑將受到影響,但某些其他行業(yè)可能也不例外,例如英國電視行業(yè)從英國向歐盟轉(zhuǎn)播電視節(jié)目將會(huì)受到影響。此外,目前英國企業(yè)可直接在其他歐盟成員國的法院啟動(dòng)程序,要求執(zhí)行其市場(chǎng)進(jìn)入權(quán)。而歐盟許可證制度未來可能對(duì)英國企業(yè)采取區(qū)別對(duì)待。

如果企業(yè)的業(yè)務(wù)依賴于在其他歐盟成員國獲得公共項(xiàng)目合同,那么需要考慮:在英國脫歐后,企業(yè)是否要改變競(jìng)標(biāo)方式。

七、數(shù)據(jù)保護(hù)

自2018年5月起,歐盟《一般數(shù)據(jù)保護(hù)條例》(GDPR)將取代原《數(shù)據(jù)保護(hù)法》(DPA),從而變革歐盟的數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)制。因此數(shù)據(jù)保護(hù)法律可能會(huì)導(dǎo)致特殊挑戰(zhàn):

目前還無法確定,在英國正式退出歐盟之前,《一般數(shù)據(jù)保護(hù)條例》是否已經(jīng)在英國實(shí)施,抑或英國政府是否會(huì)選擇不適用該條例。但無論如何,在英國正式退出歐盟之后,《一般數(shù)據(jù)保護(hù)條例》不會(huì)在英國適用。因此英國需要決定是否仍然適用《數(shù)據(jù)保護(hù)法》或頒布新數(shù)據(jù)保護(hù)法律。屆時(shí),歐洲委員會(huì)必須決定,是否將脫歐后的英國視為歐盟個(gè)人數(shù)據(jù)的“適當(dāng)”目的國。若歐洲委員會(huì)的決定為否,而企業(yè)需要在歐盟和英國之間共享個(gè)人數(shù)據(jù),則需要采取合規(guī)措施(如集團(tuán)內(nèi)部合同等)以繼續(xù)轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)。

企業(yè)如果在英國和歐盟均有業(yè)務(wù)經(jīng)營,在英國正式退出歐盟后,將無法享受《一般數(shù)據(jù)保護(hù)條例》下有關(guān)數(shù)據(jù)保護(hù)規(guī)則執(zhí)法的所謂“一站式”便利(即,在多個(gè)歐盟成員國設(shè)有業(yè)務(wù)的企業(yè)僅受其主要業(yè)務(wù)所在地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)保護(hù)監(jiān)管),而將受到多個(gè)數(shù)據(jù)保護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

另一方面,英國脫歐后,相較歐盟的數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)制而言,可以想見英國的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定會(huì)更為寬松,因此英國企業(yè)能更容易地將個(gè)人數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移至其他地區(qū),使企業(yè)在英國開展業(yè)務(wù)事實(shí)上更加容易。

已經(jīng)批準(zhǔn)的“有約束力公司規(guī)則”(允許集團(tuán)內(nèi)部在全球范圍內(nèi)在轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù))可能將不會(huì)受影響,且事實(shí)上有助于從歐盟向英國轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)。但可能需要重新考慮在英國脫歐當(dāng)時(shí)進(jìn)行中的申請(qǐng)程序。

八、知識(shí)產(chǎn)權(quán)

目前尚不清楚,英國脫歐后,目前通過歐盟單一權(quán)利(例如歐盟商標(biāo)、歐盟注冊(cè)外觀專利、補(bǔ)充保護(hù)證書(SPCs)、受保護(hù)的原產(chǎn)地名稱(PDOs)或地理標(biāo)志(GIs))獲得的保護(hù)是否以及將以何種方式在英國繼續(xù)保留。有可能將設(shè)立這樣一種制度,即在不喪失優(yōu)先權(quán)的前提下,將某些現(xiàn)有歐盟單一權(quán)利轉(zhuǎn)換或變換為國家權(quán)利。但目前尚不明確可能會(huì)涉及哪些轉(zhuǎn)換或變換程序,以及現(xiàn)有的哪些權(quán)利可以獲得此項(xiàng)資格。客戶可能需要評(píng)估,當(dāng)前是否需要從穩(wěn)妥角度出發(fā)提交英國知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊(cè)申報(bào),尤其是目前僅作為歐盟商標(biāo)受到保護(hù)的核心品牌。此外,企業(yè)關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)注冊(cè)、續(xù)展和強(qiáng)制執(zhí)行的策略應(yīng)當(dāng)立即考慮未來英國脫歐的情況。

英國脫歐公投可能對(duì)歐盟單一專利和歐盟統(tǒng)一專利訴訟系統(tǒng)產(chǎn)生重大影響,至少會(huì)對(duì)新體系的實(shí)施造成進(jìn)一步延誤。目前英國國家專利和指定英國為受保護(hù)法域的歐洲專利應(yīng)當(dāng)不會(huì)受到英國脫歐的影響;但如果歐盟統(tǒng)一專利訴訟系統(tǒng)生效,則相關(guān)訴訟可能會(huì)受到影響。

九、環(huán)境

英國環(huán)保法律很大部分源于歐盟立法。如果英國脫歐,相關(guān)立法將繼續(xù)生效適用,直至英國決定修改為止。英國脫歐后,如想繼續(xù)維持同歐盟的貿(mào)易關(guān)系,仍需遵守歐盟環(huán)境法律的某些規(guī)定。英國繼續(xù)遵守國際法律的義務(wù)可能會(huì)對(duì)英國的法律修訂產(chǎn)生額外限制。

法律修訂很可能是漸進(jìn)過程。企業(yè)需要跟進(jìn)政策變動(dòng)和法律修訂的提案,評(píng)估擬議修訂對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的影響。

十、競(jìng)爭(zhēng)法

英國和歐盟適用的競(jìng)爭(zhēng)法實(shí)質(zhì)上非常類似,而且大多數(shù)跨國企業(yè)規(guī)定其合規(guī)政策必須遵守最嚴(yán)格的全球標(biāo)準(zhǔn)。但是,英國退歐將導(dǎo)致英國無法享受兼并控制方面的歐盟“一站式”審查便利。目前而言,并購交易觸發(fā)的反壟斷申報(bào)可以提交英國競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)管理局或歐盟委員會(huì)中任何一個(gè)機(jī)構(gòu)審查。但如果未來并購交易觸發(fā)反壟斷申報(bào),則可能需要二者分別審查。這將導(dǎo)致成本增加、時(shí)間變長和所需資源增加。

十一、內(nèi)部信息/價(jià)格敏感信息

如企業(yè)存在公開交易的證券,英國脫歐對(duì)企業(yè)的一些潛在影響可能屬于內(nèi)部信息/價(jià)格敏感信息,需要在確定后立即向企業(yè)所處市場(chǎng)公告,無論在英國還是其他地方。公告需要符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在組織盡職調(diào)查以及相關(guān)職務(wù)匯報(bào)關(guān)系時(shí)需要考慮相關(guān)規(guī)定。如企業(yè)有任何疑問,建議尋求財(cái)務(wù)和法律咨詢。

十二、妥善籌劃,兩手準(zhǔn)備

在經(jīng)過今后兩年或更長時(shí)間的談判后,英國完全有可能與歐盟達(dá)成建設(shè)性的正面和解,使大多數(shù)商業(yè)活動(dòng)在盡可能少受干擾的情況下繼續(xù)開展。但也有可能英國同歐盟無法達(dá)成和解,這將嚴(yán)重影響英國企業(yè)進(jìn)入歐盟統(tǒng)一市場(chǎng)。此外,目前還無法完全排除英國最終不會(huì)脫離歐盟這一可能性。因此,企業(yè)需要針對(duì)各種可能結(jié)果,未雨綢繆,直到事態(tài)明朗化。