日前，中國人民銀行、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》(以下簡稱《意見》)，針對工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的融資難、融資貴、過剩產(chǎn)能等問題，提出六點(diǎn)要求，以加大金融對工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和工業(yè)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益的支持力度，推動(dòng)工業(yè)去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。

    從《意見》不難發(fā)現(xiàn)，工業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)離不開的關(guān)鍵詞是“破舊立新”。其中，“破舊”是指通過兼并重組、破產(chǎn)清算，實(shí)現(xiàn)市場出清，破解傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的過剩落后產(chǎn)能瓶頸，“立新”則是指加大金融對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、新能源汽車等發(fā)展“新動(dòng)力(310328,基金吧)”的支持力度，推動(dòng)金融業(yè)全方位服務(wù)“中國制造2025”。

    首先，關(guān)于“破舊”，《意見》提出對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的信貸支持要堅(jiān)持區(qū)別對待、有扶有控的原則。

    實(shí)際上，作為五大任務(wù)之首，去產(chǎn)能可謂是2016年的關(guān)鍵一戰(zhàn)。2008年全球金融危機(jī)以來，我國先是在“4萬億元”刺激計(jì)劃下擴(kuò)需求。然而，隨著經(jīng)濟(jì)全球化紅利轉(zhuǎn)化為全球再平衡的壓力，房地產(chǎn)紅利轉(zhuǎn)化為去庫存的硬仗，經(jīng)濟(jì)增速下行趨勢成為不可回避的現(xiàn)實(shí)，去產(chǎn)能已成為必須。2016年，產(chǎn)能過剩行業(yè)不僅要求增量投資放緩，還必須消化一定的存量。

    《意見》對此態(tài)度鮮明，強(qiáng)調(diào)“對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，一律不得給予授信”，以限制增量;而“對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的"僵尸企業(yè)"，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款”，來推進(jìn)優(yōu)勝劣汰，化解存量，從而避免“僵尸企業(yè)”、過剩產(chǎn)能過度占用信貸資源，甚至將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，這也表明了中央以壯士斷腕之勢整治落后過剩產(chǎn)能的決心。

    當(dāng)然，破舊需要鐵腕，卻并非不管不顧。必須意識(shí)到的是，落后產(chǎn)能行業(yè)固然各有各的問題和困難，但是不少企業(yè)仍可通過轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。因此，在“去產(chǎn)能”的過程中，一味地補(bǔ)貼不可取，貿(mào)然“斷血”更要避免。為此，此次文件明確了去產(chǎn)能不搞“一刀切”。文件強(qiáng)調(diào)“對鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持，幫助有前景的企業(yè)渡過難關(guān)”。

    其次，則是強(qiáng)調(diào)金融支持“立新”。眾所周知，高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強(qiáng)基工程是促進(jìn)工業(yè)企業(yè)利用技術(shù)創(chuàng)新、提質(zhì)增效的重要推動(dòng)力，但它們往往屬于項(xiàng)目周期長、前期無回報(bào)且耗資高、后期研發(fā)成果不確定性強(qiáng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。而銀行傳統(tǒng)信貸文化往往屬于低風(fēng)險(xiǎn)容忍度、低收益防御型，為控制不良指標(biāo)，銀行等金融機(jī)構(gòu)多關(guān)注歷史和當(dāng)期現(xiàn)金流，對周期長、回報(bào)滯后項(xiàng)目的介入時(shí)間一般在項(xiàng)目成熟期。因此，在研發(fā)初始階段，嗷嗷待哺的項(xiàng)目籌措資金難度較大。

    鑒于此，《意見》延續(xù)了此前國務(wù)院常務(wù)會(huì)議精神，強(qiáng)調(diào)需引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對上述工程和項(xiàng)目等的信貸支持，特別是中長期信貸投入支持，即希望讓金融機(jī)構(gòu)更多地從“錦上添花”到“雪中送炭”，真正支持新動(dòng)能的培育和發(fā)展，凸顯國家對高端制造和智能制造的重視和決心。

    特別值得注意的是，除了工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)賴以生存的新技術(shù)，本次“新”還落在整體經(jīng)濟(jì)動(dòng)力結(jié)構(gòu)調(diào)整的新動(dòng)力上。《意見》特別鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)降低新能源汽車、二手車的貸款首付比例，合理擴(kuò)大汽車消費(fèi)信貸，支持新能源汽車生產(chǎn)、消費(fèi)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此舉一方面是為了進(jìn)一步提升消費(fèi)對我國經(jīng)濟(jì)增長的支持，另一方面也貫徹了綠色發(fā)展理念，引導(dǎo)消費(fèi)向新能源、再利用型產(chǎn)品傾斜。

    而且，支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，金融支持工業(yè)發(fā)展的模式也在求新。正如1月22日李克強(qiáng)總理在主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上曾提出的，要構(gòu)建一個(gè)多層次、多渠道的經(jīng)濟(jì)、金融支持體系。

    例如，政府加碼財(cái)政支持，利用工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金對地方化解過剩產(chǎn)能中的人員分流安置給予獎(jiǎng)補(bǔ);銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也需進(jìn)一步完善不良資產(chǎn)處置機(jī)制，做好呆賬核銷和抵債資產(chǎn)處置，完善不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓政策等。

    此外，隨著我國金融業(yè)體系不斷完善和成熟，多層次資本市場也將成為工業(yè)企業(yè)通過創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)升級(jí)所需資金的重要補(bǔ)充。借助不良貸款債轉(zhuǎn)股、發(fā)行優(yōu)先股等方式，對創(chuàng)投、保險(xiǎn)、證券、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)主體的金融資源進(jìn)行全方位融合，可實(shí)現(xiàn)直接融資與間接融資之間的靈活轉(zhuǎn)化，更可打通信貸市場與資本市場的連接點(diǎn)，吸引更多金融資本支持工業(yè)提質(zhì)增效，為工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供更寬廣、更通暢的融資渠道。

    實(shí)際上，“破舊立新”不僅是2016年工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策重點(diǎn)，也是“十三五”期間經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要義。為平穩(wěn)應(yīng)對新常態(tài)下的挑戰(zhàn)，只有抓緊發(fā)展新動(dòng)力，才能為舊動(dòng)能贏得調(diào)整轉(zhuǎn)型的空間和時(shí)間;也只有舊動(dòng)能敢于革新且實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，中國經(jīng)濟(jì)才有可能進(jìn)入高質(zhì)高效增長的新常態(tài)。